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2017年12月8日,深圳上德谷投资管理有限公司董事董事投资总监刘皓男接受21世纪经济报道记者采访:
截至12月8日,今年以来,国资改革概念股平均跌幅达到11%,中位数是-19%。尽管如此,国资掌门人们仍不吝啬在国企改革领域的“大刀阔斧”,尤其是广州市“二次混改”风声日盛。上德谷投资董事投资总监刘皓男向21世纪经济报道记者表示:“今年以来广州国企混改概念股表现一直差强人意,除白云山停牌外,其余个股并未有靓丽表现。”刘皓男也表示:“由于今年“漂亮50”的投资主线过于突出,导致了其他的板块和概念均黯然失色,10月份个股虽有上涨迹象,但在没有地方政府实质性动作刺激和预期配合的情况下,无法吸引资金关注,随之偃旗息鼓。“随着第三批混改试点的上报,混改的格局已经延伸到地方企业,混改概念将面临新一轮的炒作,刘皓男认为:“从已经推行混改企业的现状来看,市场表现都还符合预期,也吸引了广大投资者眼光和热情。混改是最近几年的一个大主题,同时参与其中的企业也都是一些优质资产,在政策和资本的配合下,只要踩准节奏,相信会有很好的机会。”

2017年9月6日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受21世纪经济报道记者采访:
2017年9月1日,证监会正式发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(以下简称《管理规定》),自10月1日起实施。流动性新规下,委外定制基金的日子或将更难过。上德谷投资董事长赵立松告诉21世纪经济报道记者:“新规主要是为了解决资本市场,特别是机构投资者参与固收类基金的流动性问题的一个举措。主要是要规避在机构投资者赎回基金的过程中可能会引发的基金流动性问题和系统性风险。新规实施后,相信很多机构会尽量避免发起式基金产品的涉入量。因为机构介入基金或者认购的基金,是为了保障自己流动性安全,在赎回和申购的过程中尽量有利于自己的权益。”赵立松还表示,“未来这一类产品发售可能会比较谨慎,集中在资本金比较充裕的大型公募基金。其他机构可能参与的热情减弱,而实际发售发起式基金的基金公司也会越来越少。今年上半年以来,固收类,特别是债券市场出现了比较大的熊市,所以参与的机构相对来说不是很多,介入资金也有进一步退出的可能。加上现在的新规,未来这一类市场的参与主体可能会更谨慎。”

2017年7月25日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受21世纪经济报道记者采访:
在刚刚披露完毕的基金二季报中,基金重仓的249只创业板个股在7月份股价下跌,截至7月25日,7月以来创业板跌幅已达到7.23%,上德谷投资董事长赵立松接受记者采访时也表示,“创业板的下跌,其实从去年就已经开始调整了。只是在7月份加速了下行。跟它们业绩,特别是创业板权重股,比如说温氏股份、乐视网等这一类的这种股票业绩下调有关。特别还有其他的相应的二线创业板个股也都跟着有一定的下调,同时卖方评级都给了下调,市场认为有下跌的动力。”而接下来持有这些中小创个股的基金将何去何从?赵立松告诉记者,“一般公募和机构在持有创业板股票的时候,会存在两个可能:第一,对于仓位比较高、持有创业板个股的基金,肯定要适当地下调,毕竟这是板块的系统性风险,必须要回避风险。第二,他们还要对已持有创业板个股进行甄别,不是全部都有业绩造假和下滑,有一部分业绩确实存在持续成长,他们会去拿这些股票。经过这一次创业板的洗礼,目前创业板实际是在一个中长期大底,只是在大底的过程中个股分化比较严重,很多公募基金会在调研或者是再研究自己手中持有的个股。下半年我反倒认为主板,特别是蓝筹个股的机会空间不大了。现在的反倒是逐步减持蓝筹股、低吸个别的有业绩确定的创业板个股的机会。只是说现在去买创业板的仓位不宜太重,但是是战略性建仓的起点。”

2017年7月8日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受21世纪经济报道记者采访:
7月8日,周六,这原本是应该休息的一天。但中邮基金、嘉实基金、易方达基金却大动干戈,纷纷在其官网上发布通知:下调乐视网30%的估值。对此,7月8日,上德谷董事长赵立松向记者介绍,“公募基金对已经停牌的股票进行估值调整,是公募基金经常遇到的估值调整的制度,因为在股票停牌期间,同板块的股票价格的波动会影响到停牌股票复牌后的股价,为了保守和防范风险,公募基金都会在停牌期间重新调整停牌股票的估值。此次公募基金对乐视采取下调股价,我相信不应该仅仅是这三只,应该所有的公募都会采取相应的措施。既然所有的公司对乐视都采取下调,那么很有可能这只股票在复牌的时候,就会出现踩踏现象,所有的公募下调也是应对这种踩踏现象的一个举措。乐视这次受到冲击主要还是自身经营受到负面的影响,所以市场采取保守的、防风险的方式来应对这次乐视的困境,我相信乐视一定会找到一个妥善的解决方法,只是在处理过程当中。复牌后,很有可能很多公募私募都采取先退出来的策略,那么乐视复牌以后不管怎么样都会遭到市场短线资金的抛弃,至于是几个跌停,具体要观察几个因素:一、乐视的解决方案;二、乐视后续的应对措施; 三、市场对乐视未来发展的一个预期,这些都存在变数,所以现在下结论还过早。”

2017年6月29日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受21世纪经济报道记者采访:
6月以来,中报行情逐渐展开,截至6月29日两市已有1209家上市公司发布中报业绩预告。业绩预喜的有919家,占比76%,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松向记者表示:“从已披露中报预告的情况看,游戏、软件、LED、触摸屏、汽车零部件等子行业景气度较高。现在中报行情在A股市场已有所表现。整个市场的资金逐步地开始集中在中报预期增幅比较大的个股和板块儿上。中报行情很有可能不是系统性的,但预增比较好的板块会有结构性行情。从行业景气度来看,有色和煤炭这种周期类股相对较好,资金在逐步流入。我比较看好传媒、军工、软件和汽车零部件这几个细分子行业。主要是因为它们前期跌幅比较大,以传媒行业为例,该行业跌幅经过两年的持续性下跌基本已探明底部,板块行业的反转有可能会在今年出现。未来更看好中盘和中小盘股,要找一些在底部徘徊、景气度回升、基本面比较好的中小板和小票。大盘股由于前期有较大涨幅,估值修复,投资的风险相对较大。”

2017年5月9日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受21世纪经济报道记者采访:
在股市连跌四周,成交量持续萎缩后,有机构近期开始加仓,布局超跌股。“上证到现在这个位置基本上算是调整到位,但筑底还需要一个反复的过程。近期有反弹可能的是创业板或者是前期跌幅较大的个股。”5月9日,上德谷投资董事长赵立松向21世纪经济报道记者表示,“目前我的仓位也就是五成仓位。市场虽然存在一定的反弹动力,但是不是一个强势反弹,还要看交投情况。”

2017年3月27日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受中国基金报记者采访:
今年第一季度即将结束,经济复苏好于预期令私募对未来市场充满期待,在三四月年报公布期间,有些白马股涨幅较大,市场有提前预期,积累的获利盘逐步兑现后市场可能出现调整。二季度市场关注几点:一是宏观经济可能在目前增幅上有企稳迹象;二是流动性方面央行引导实际利率上行,社会融资成本有所提升,整体相对偏紧;三是美国国债上限可能放开,加息周期变得更长;还有,5月份将举行一带一路高层论坛,有可能影响市场投资热点。 深圳上德谷投资董事长赵立松同时表示,目前仓位在六成左右,十九大将在10月份召开,二季度应该是一个逐步布局的过程,可适当关注军工板块,还有基建、部分周期股等一带一路相关板块。

2017年1月25日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受中国基金报记者采访
A股即将开启春节“休假”模式,是持股过节,还是持币观望?中国基金报记者采访了多位私募机构人士,多数受访者认为,目前市场风险不大,春节后大概率会上涨,且创业板调整基本到位,部分绩优成长股可以关注。深圳上德谷投资董事长赵立松也表示,现在主要看小股票的反弹机会,节后如果出现反弹的话,会适当加仓位。

2017年1月10日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受21世纪经济报道记者采访
开年,混改概念火热。截至1月10日,国企混改指数上涨7%。尤其以军工板块在沉寂一年后迎来2017年的开门红,申万军工指数开年第一周涨幅接近5%, 在所有行业里一马当先。不过,对于混改这一风口,要不要参与以及如何参与? “去年9月份我们逐步介入了一些混改概念股,如中国交建(601800.SH)、中国建筑(601668.SH),收益率有10%-15%的区间。”1月10日,深圳上德谷 投资管理有限公司董事长赵立松告诉21世纪经济报道记者:“今年我们主要介入军改,特别是航空的概念个股。”赵立松表示,“我们认为,在目前的市场环 境,混改某一个主题概念不可能长期持续,所以混改概念股占30%仓位就可以了,不过我们还是打算长期持有。我们对国企改革一直都看好,提前做了布 局,最近这一轮涨得还可以,后面会更多关注深圳和广州的国企改革”。

2016年12月18日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受中国基金报记者采访
上周,股市调整加剧,沪指在3100点附近震荡,创业板跌破2000点。时值年底,私募开始布局跨年行情。 深圳上德谷投资董事长赵立松表示,年底资金回笼压力较大,市场流动性差,行情不一定能起来。目前采取保守策略,同时考虑布局明年,在流动性紧张的情 况下,明年不是特别乐观,没有趋势性行情,但可以着眼于一些个股的机会,比如通胀类个股可以重点关注。

2016年12月2日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受21世纪经济报道记者采访
11月30日,两市整体呈二八分化格局,蓝筹股回调,创业板爆发。截至收盘,沪指报3250.03点,跌1%,创业板报2183.05点,涨1.05%。成交量方面,11月 29日,两市成交6899亿,11月30日两市合计成交5635亿,大幅缩量逾1000亿。

2016年11月18日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受中国基金报记者采访
经历10月大涨后,市场总体机会不大,有的希望见好就收,多做研究,谋划明年;有的仍低仓参与短期波动机会,看好人民币加入SDR等主题。关于明年 初,私募看好慢牛局势,打算成长蓝筹相结合做投资。 深圳上德谷投资董事长赵立松认为,明年经济基本面有企稳迹象,权重股会有风格切换行情,或许在春节前出现。因为在去产能过程中,会把周期股的产 能压缩到一定程度,导致供给端紧缩,价格上涨,因此一些周期龙头股会起来。明年经济转型仍是关注重点,看好制造业升级方面的机会,“明年指数可能有 千点左右上涨空间,权重股会带动股市上行,行情会相对较好,慢牛格局比较确立。” 深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松告诉记者,其目前仓位主要集中在大票上。“现在市场上大家普遍的做法是主要仓位集中在大票上,对小票关 注,但不加仓。”赵立松说。

2016年11月15日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受21世纪经济报道记者采访
赵立松介绍,“10月份后,私募基金普遍都在加仓,加四成到五成仓位的比较多。”不过, “根据我们了解,目前市场上私募基金的普遍仓位是40%- 50%,现在有部分私募已加仓,但大部分还没有加仓。”对此,赵立松认为,“现在起到明年一季度A股将处于小牛阶段,3600点高度可期,不过,进入到3200 点后短线可能有调整,而这个调整可能是加仓的好时机。”值得注意的是,当进入小牛行情时,机构的投资风格开始转向蓝筹股。 “现在我们的股票主要集中在大票上,如上证50、基建、类金融股之类的股票。”赵立松介绍。 赵立松说:“未来一段时间,周期股可以多关注一些。目前大家普遍的做法是:小票要关注,但不加仓,主要仓位集中在大票上,等大票的上涨空间有限 的时候,再退出部分大票,补仓到一些调整到位的小票。”“现在我们关注的消息,一个是即将开通深港通,二是中央经济工作会议,这跟改革有关,如果改 革力度加大,或者超预期,那么国企改革的概念还是可以做,所以目前大票还是有资金在持续介入。

2016年9月12日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受中国基金报记者采访:
今日亚太市场几乎全线收跌,MSCI亚太指数下跌1.22%,日经225指数下跌1.73%,恒生指数下跌3.36%,上证指数下跌1.85 %。在这种行情下,如果应对呢?深圳上德谷投资董事长赵立松说:“我们今天基本上没有操作,仓位大概四成,基本上在等,因为这么急跌一定会反拉,拉回到前期跳空缺口的下延线附近,再看各股票,如果资金实力较强的股票的话,可以拉回来,如果比较弱的话,我们会做减仓处理。后市个人还是觉得PPP应该多关注,生物制药可以适当关注,因为PPP市场分歧比较大,一般我们觉得分歧较大的概念,往往不会短线终止,里面还会有资金,市场还会沿着这个方向运行一段时间,但一旦市场分歧减少了,就会表现调整了。生物医药这块,还是能够穿越牛熊周期的板块。因为业绩稳定。” 而后市又该怎么走呢?赵立松答复:个人认为,这个跳空缺口在日后会回补,但是如果力度不强的话,这个完整能够补完缺口的可能性不大,所以应该是比较有效的跳空缺口。

2016年2月25日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受中国基金报记者采访:
在经历了一月的暴跌之后,A股2月开启了一段反弹历程。但今天再度千股跌停,上证综指跌幅达6.41%,创业板更是大跌7.56%。对于这种暴跌,深圳上德谷投资董事长赵立松认为:今天市场再现千股跌停,从纯技术上来说,该来的下跌还是来了,但现在的位置有超跌的可能性。前段时间市场在上行过程中有获利盘,以及市场对改革的预期也扭转了下跌的逻辑;但因为证监会人士的调整,市场做多情绪进一步释放。这次短期市场下跌有一步到位的可能,明天市场或许会对下跌有纠正的过程。两会前市场有稳定性,我认为不会持续下跌,后市没有再杀跌的可能性。操作上今天我们降了一些仓位,但是总体仓位控制在50%左右,因为今天虽然大幅下跌,但是明天我们判断不出意外会拉回来修正一下,然后我们再适当减仓。目前配置上主要是结合两会的热点,健康、医疗、养老和教育等,周期股主要配置了有色。

2015年12月3日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受21世纪经济报道记者采访:
时隔五个月后,IPO再次重启,作为“全额预缴”模式最后的28只新股中首批发行的10只新股,其申购因此备受瞩目,在资金热捧新股时,新股中签率和收益率也随之下降,且明年新规下的打新收益将进一步下降,机构的打新策略将如何变化? 深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松表示,年底打新,第一拔的收益率低了,接下来有一些资金可能不愿再打,估计后面的中签率会相对高一点,其会侍机布局年底打新。

2015年11月18日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受中国基金报记者采访:
经历10月大涨后,市场总体机会不大,有的希望见好就收,多做研究,谋划明年。关于明年,深圳上德谷投资董事长赵立松认为,明年经济基本面有企稳迹象,权重股会有风格切换行情,或许在春节前出现。因为在去产能过程中,会把周期股的产能压缩到一定程度,导致供给端紧缩,价格上涨,因此一些周期龙头股会起来。明年经济转型仍是关注重点,看好制造业升级方面的机会,“明年指数可能有千点左右上涨空间,权重股会带动股市上行,行情会相对较好,慢牛格局比较确立。” 后市反拉的动作会比较明显,现在要看反拉采取什么方式,如果中秋节横盘,节后反拉动作比较明显;如果市场快速反拉,操作上要做减仓处理,到两成或一成都有可能。

2015年11月10日,深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松接受21世纪经济报道记者采访:
对于即将到来的打新盛宴,公募和私募态度则有所分化,公募积极参与,而私募则认为机会有限。深圳上德谷投资管理有限公司董事长赵立松称:“对打新,我们做了个总策略:一是留三分之一资金配售打新;第二,我们也做了个小策略,假设资金为100%,仓位为60%的情况下,考虑到打新可能加仓到70%。"赵立松表示,这一策略的制定是建立在对打新新规可能带来变化的判断上:“打新获益不会像以前那么高。打新制度不同,市场也不会出现像以前打新前后的大波动。从发行节奏看,节奏会加快,可能向注册制方向走。”IPO重启,打新需市值配售,也点燃了市场的做多热情,机构人士认为资金将加大股票配置,由此带领大盘上涨。对此赵立松的看法是:“我们目前仓位达到60%,配置的股票中,60%仓位配了40%中小股,权重股我们之前也配了一些,比如银行券商。我们不会因为IPO重启做仓位调整,我们现在是做两层布局,偏向中小盘,再配些主板。”赵立松表示,之前已加仓了一部分蓝筹,并且近期受益市场的风格变化,但风格切换尚需观察。从以往经验来看,中小盘股还是IPO重启受益重地。”